無(wú)錫不銹鋼板廠家無(wú)錫漢能不銹鋼2019年11月29日訊 不銹鋼期貨的推出，將有助于規(guī)范流通秩序，促進(jìn)形成公開,、公平的定價(jià)機(jī)制,，進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際不銹鋼市場(chǎng)的定價(jià)影響力，并為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具,。

9月25日,，全球首個(gè)不銹鋼期貨正式在上海期貨交易所掛牌，我國(guó)期貨市場(chǎng)也迎來(lái)了第69個(gè)交易品種,。期貨合約標(biāo)的物為304不銹鋼冷軋卷板,，SS2002、SS2003,、SS2004,、SS2005、SS2006,、SS2007,、SS2008、SS2009合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)均為15585元/噸,。

提升在全球商品領(lǐng)域的影響力

“推出全球首個(gè)不銹鋼期貨,，標(biāo)志著我國(guó)鋼鐵工業(yè)在市場(chǎng)化進(jìn)程中又邁出了重要一步?！敝袊?guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)蘇偉中在不銹鋼期貨上市儀式上表示,，不銹鋼在鋼鐵行業(yè)中地位非常重要，是最大的特鋼品種,，具有優(yōu)良的耐腐蝕性,、耐熱性、相容性等特點(diǎn),，廣泛應(yīng)用于消費(fèi),、建筑、裝備制造等下游行業(yè),。目前,，我國(guó)不銹鋼現(xiàn)貨貿(mào)易發(fā)達(dá)，價(jià)格充分競(jìng)爭(zhēng),，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策時(shí)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn),，避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈,。上期所推出不銹鋼期貨，有助于形成透明,、公開,、公平的定價(jià)機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用,，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際不銹鋼市場(chǎng)的定價(jià)影響力,，有利于國(guó)內(nèi)外廣大不銹鋼生產(chǎn)、消費(fèi)和流通企業(yè)運(yùn)用期貨工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),。

上期所黨委書記,、理事長(zhǎng)姜巖在上市儀式致辭中指出，截至今年8月底,，上海鋼材期貨累計(jì)成交3.6億手,，占全國(guó)期貨市場(chǎng)總成交量的14.3%。螺紋鋼已連續(xù)5年成為全球最活躍的商品期貨;熱軋卷板已成為全球最活躍的扁平材期貨,。不銹鋼期貨上市后,，將構(gòu)建起從普碳鋼到特鋼的產(chǎn)品序列，更好地發(fā)揮鋼材期貨服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng),。

“目前,，上期所推出全球首個(gè)不銹鋼期貨的條件已經(jīng)成熟?！敝秀y國(guó)際期貨研究員胡子奇表示,，首先，我國(guó)是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó),，2018年不銹鋼產(chǎn)量占全球一半以上,。波動(dòng)較大的不銹鋼價(jià)格使上下游相關(guān)企業(yè)迫切希望擁有套期保值工具。其次,，不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)工藝近年來(lái)的變化導(dǎo)致鋼廠的原料需求從以鎳板為主轉(zhuǎn)向以鎳生鐵為主,，加上電動(dòng)車市場(chǎng)的發(fā)展使電解鎳在其他領(lǐng)域的用量擴(kuò)大，電解鎳價(jià)格不能充分反映不銹鋼市場(chǎng)的變化,，市場(chǎng)希望能夠有新的更能反映不銹鋼市場(chǎng)現(xiàn)狀的期貨工具,。

此外，上市多年且運(yùn)行成熟的電解鎳期貨為國(guó)內(nèi)不銹鋼行業(yè)相關(guān)企業(yè)進(jìn)一步參與不銹鋼期貨奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ),。胡子奇認(rèn)為,，全球首個(gè)不銹鋼期貨品種的上市，有助于提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在全球商品領(lǐng)域的影響力;能為相關(guān)企業(yè)提供新的套期保值工具,，幫助企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下穩(wěn)健運(yùn)營(yíng),。同時(shí)，不銹鋼期貨的上市和鎳期貨共同推動(dòng)了國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈衍生品市場(chǎng)的發(fā)展,，進(jìn)一步完善了鋼材期貨市場(chǎng),，在衍生品市場(chǎng)上做多/做空不銹鋼生產(chǎn)利潤(rùn)也成為可能,。

行業(yè)迎來(lái)價(jià)格標(biāo)桿

不銹鋼是特鋼行業(yè)中最主要的鋼鐵品種，2018年我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量達(dá)到2671萬(wàn)噸,，產(chǎn)銷量占全球一半以上,，同時(shí)已建成從上游鎳鐵、鉻鐵冶煉到中游不銹鋼生產(chǎn)和下游加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈,，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng),。

2014年，上期所正式啟動(dòng)不銹鋼期貨品種研發(fā)工作,，積極穩(wěn)妥推進(jìn)上市工作,，推出不銹鋼期貨主要是基于以下兩點(diǎn)考慮：一是為我國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈提供高效的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具。近年來(lái)不銹鋼價(jià)格波動(dòng)較大,，原料與成品價(jià)格平均每日年化波動(dòng)率均超過(guò)10%,，不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)和消費(fèi)企業(yè)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈,。不銹鋼,、螺紋鋼和熱軋卷板分屬于不同的鋼材細(xì)分市場(chǎng)，需求和成本構(gòu)成差異大,，價(jià)格相關(guān)性不高,。同時(shí)，目前由于不銹鋼生產(chǎn)工藝改變以及電解鎳體現(xiàn)動(dòng)力電池溢價(jià),，電解鎳價(jià)格與不銹鋼價(jià)格相關(guān)性降低,，因此企業(yè)無(wú)法使用現(xiàn)有的鋼材期貨和鎳期貨進(jìn)行有效的套期保值，迫切需要不銹鋼期貨來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),。

二是為我國(guó)不銹鋼市場(chǎng)提供有效的價(jià)格參照系,。由于國(guó)內(nèi)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格形成機(jī)制不夠透明，信息不對(duì)稱程度較高,，現(xiàn)貨價(jià)格易受到短期市場(chǎng)供求關(guān)系沖擊,，給下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定困擾。推出不銹鋼期貨,，形成一個(gè)公平,、公正、公開的期貨市場(chǎng),，將完善不銹鋼的定價(jià)機(jī)制,，用高效的信息傳遞功能和廣泛的影響力，降低信息不對(duì)稱程度,，彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格信息傳遞的滯后性和不完全性,，推動(dòng)建立公正客觀的市場(chǎng)化價(jià)格形成機(jī)制。

不銹鋼期貨合約標(biāo)的物選擇了304不銹鋼冷軋卷板,。上海期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，不銹鋼按化學(xué)成分可分為鉻系不銹鋼,、鉻鎳系不銹鋼和鉻錳系不銹鋼，分別對(duì)應(yīng)于400,、300和200系列,。其中300系列綜合性能最好，使用范圍最廣,，在不銹鋼中的產(chǎn)量占比也最大,。

304不銹鋼冷軋卷板是300系列中的代表鋼種，具有良好的耐蝕性,、耐熱性,，以及低溫強(qiáng)度和機(jī)械特性，廣泛應(yīng)用于家庭用品,、汽車配件,、醫(yī)療器具、建材等領(lǐng)域,，已成為不銹鋼產(chǎn)業(yè)最具代表性的品種,，既符合不銹鋼產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，也反映我國(guó)消費(fèi)升級(jí),、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求變化方向,，符合作為期貨標(biāo)的物的各項(xiàng)要求。因此選擇304不銹鋼冷軋卷板作為不銹鋼期貨的標(biāo)的物,。

首日整體運(yùn)行平穩(wěn)

上市首日,，不銹鋼期貨合約成交活躍，整體運(yùn)行平穩(wěn),。不銹鋼期貨首批上市交易SS2002,、SS2003、SS2004,、SS2005,、SS2006、SS2007,、SS2008,、SS2009共8個(gè)合約，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為15585元/噸,。當(dāng)日不銹鋼期貨主力2002合約開盤價(jià)為15575元/噸,，收盤價(jià)為15575元/噸，跌幅0.06%,。全天成交9.76萬(wàn)手(單邊),，成交金額75.87億元，持倉(cāng)1.17萬(wàn)手。

一業(yè)內(nèi)專家表示,，我國(guó)是不銹鋼的最大生產(chǎn)和消費(fèi)地,，產(chǎn)業(yè)鏈完整，不銹鋼品種兼具有色和黑色金屬屬性,，市場(chǎng)關(guān)注度高,，因此不銹鋼上市首日，參與度較高,。

據(jù)《理財(cái)》雜志記者了解,，當(dāng)日，首批參與集合競(jìng)價(jià)的會(huì)員和客戶分別為114家,、632個(gè),，首批成交1009手(單邊)。參與集合競(jìng)價(jià)達(dá)成首批成交的一般單位客戶共8個(gè),。

不銹鋼期貨上市首日行情圍繞在掛牌價(jià)左右震蕩運(yùn)行,，主力2002合約較基準(zhǔn)價(jià)貼水10元/噸，基本收平,，遠(yuǎn)月相對(duì)出現(xiàn)一定貼水,。光大期貨分析師認(rèn)為，其主要原因是因?yàn)楫?dāng)前不銹鋼產(chǎn)量維持歷史高位水平,。8月主流不銹鋼鋼廠產(chǎn)量增加,，由于尚存一定利潤(rùn)，不銹鋼鋼廠缺乏減產(chǎn)動(dòng)力,，加之后期仍有一定的產(chǎn)能投放計(jì)劃，供應(yīng)方面壓力猶存,。在不銹鋼下游需求分布中,，制造業(yè)占比達(dá)到87.7%，當(dāng)前不銹鋼需求延續(xù)弱勢(shì),，帶動(dòng)不銹鋼庫(kù)存持續(xù)累計(jì)至歷史高位水平,。

對(duì)于遠(yuǎn)月貼水現(xiàn)象，興證期貨認(rèn)為,，主要原因是進(jìn)入明年后,，不銹鋼供需關(guān)系或繼續(xù)走弱。預(yù)計(jì)明后兩年全球有超過(guò)1700萬(wàn)噸左右產(chǎn)能投放,，需求相對(duì)平穩(wěn),。同時(shí)，明年鎳礦缺口較大概率在第一季度出現(xiàn),，而進(jìn)入第二,、三季度后，鎳礦有望從菲律賓等地得到補(bǔ)充,，同時(shí)印尼當(dāng)?shù)劓囪F產(chǎn)能的逐步釋放將會(huì)彌補(bǔ)鎳礦進(jìn)口缺口造成的鎳鐵緊缺,，未來(lái)不銹鋼冶煉成本的下移限制了遠(yuǎn)月價(jià)格走勢(shì),。

展望后市，光大期貨分析師表示,，由于佛山與無(wú)錫兩地庫(kù)存增加,，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)后市不銹鋼基本面情況的擔(dān)憂，預(yù)計(jì)中期來(lái)看,，不銹鋼期貨價(jià)格或仍將承壓運(yùn)行,。