無(wú)錫不銹鋼板廠家無(wú)錫漢能不銹鋼2019年11月7日訊 不銹鋼自10月中旬起開(kāi)始持續(xù)回調(diào)，截至10月22日?qǐng)?bào)收于14895元/噸的低點(diǎn),，此后進(jìn)入反彈振蕩格局，期價(jià)圍繞15000元/噸波動(dòng),。截至11月4日,，不銹鋼2002合約收盤(pán)價(jià)為14975元/噸。在當(dāng)前不銹鋼消費(fèi)一般,，產(chǎn)量高增速延續(xù)的格局下,，持續(xù)高位的庫(kù)存無(wú)疑對(duì)鋼價(jià)造成較大壓力，短期內(nèi)不銹鋼將延續(xù)振蕩偏弱走勢(shì),。

　　冷軋產(chǎn)能利用率走低

　　中聯(lián)金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，未來(lái)兩年內(nèi)，包括太鋼不銹,、鑫?？萍嫉仍趦?nèi)的新增不銹鋼產(chǎn)能累計(jì)或超1300萬(wàn)噸，而當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能在3800萬(wàn)噸左右,，增幅達(dá)到34%,，對(duì)不銹鋼未來(lái)價(jià)格走勢(shì)造成較大壓力。而冷軋產(chǎn)能也呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì),，10月28日,，江蘇德龍1450mm六連軋正式投產(chǎn)，產(chǎn)線年設(shè)計(jì)產(chǎn)能為75萬(wàn)噸,，其二期70萬(wàn)噸五連軋冷軋項(xiàng)目也在緊鑼密鼓的建設(shè)中,，預(yù)計(jì)2020年上半年投產(chǎn)。 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，2019—2020年年不銹鋼冷軋產(chǎn)能將分別增加超過(guò)220萬(wàn)噸,、250萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率將從2019年的89%,，快速下滑至83%,，未來(lái)產(chǎn)能的過(guò)度投放將引起國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)能利用率進(jìn)一步走低,。

　　出口量?jī)r(jià)雙雙走低

　　根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)不銹鋼出口數(shù)據(jù),，2019年1—9月不銹鋼累計(jì)出口269萬(wàn)噸，同比下滑30個(gè)百分點(diǎn),；出口均價(jià)自2018年12月的局部高點(diǎn)2795美元/噸持續(xù)下行,，到2019年9月已跌至2163美元/噸，同比降幅達(dá)23.4%,，降幅明顯,。當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易受貿(mào)易保護(hù)主義影響明顯,，今年以來(lái)，包括墨西哥,、印度,、印尼在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家，開(kāi)始對(duì)來(lái)自中國(guó)進(jìn)口的不銹鋼產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查,，疊加未來(lái)全球主要經(jīng)濟(jì)體仍將維持低速增長(zhǎng)的因素,，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)不銹鋼出口量仍將承壓，難有反彈,。

　　從表觀消費(fèi)看,，2019年1—9月不銹鋼表觀消費(fèi)量達(dá)1791萬(wàn)噸，同比增加10.6%,，同期不銹鋼產(chǎn)量為2005萬(wàn)噸,，同比增加13.1%，1—9月累計(jì)供應(yīng)過(guò)剩216萬(wàn)噸,，過(guò)剩的局面導(dǎo)致了今年不銹鋼庫(kù)存的持續(xù)累積,，截至10月25日，無(wú)錫,、佛山合計(jì)不銹鋼庫(kù)存60.8萬(wàn)噸,，而2018年同期僅為37萬(wàn)噸，庫(kù)存增加23.8萬(wàn)噸,，增幅64%,。

不銹鋼下游需求涉及交通、化工,、建筑,、家電、汽車等多個(gè)領(lǐng)域,，消費(fèi)較為分散,，我們通過(guò)擬合消費(fèi)量與下游主要消費(fèi)領(lǐng)域消費(fèi)量的關(guān)系，得到了影響消費(fèi)量的主要下游指標(biāo),。分指標(biāo)看,，空調(diào)產(chǎn)量受季節(jié)性原因影響，9月當(dāng)月同比增加10.6%,；汽車產(chǎn)量當(dāng)月同比在8月回升后,，9月再次轉(zhuǎn)向下行，總體上汽車產(chǎn)量依然在低位徘徊,；挖掘機(jī)產(chǎn)量累計(jì)同比增加15.3%，較近三月均值水平14.9%而言,，小幅改善,；電梯產(chǎn)量當(dāng)月同比由負(fù)轉(zhuǎn)正,，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.8%，大幅改善11.7pct,，再次回到上半年兩位數(shù)增速水平,。整體而言，四季度不銹鋼消費(fèi)將維持弱穩(wěn)格局,，全年消費(fèi)將達(dá)到2400萬(wàn)噸,，同比增速為11%，同期不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到2725萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)13.6%,，供應(yīng)過(guò)剩325萬(wàn)噸，相比三季度仍有走闊,，不銹鋼延續(xù)累庫(kù)壓力仍然存在,。

　　冷熱價(jià)差持續(xù)收窄

　　根據(jù)我們的測(cè)算，9-10月份,，無(wú)錫不銹鋼304冶煉利潤(rùn)持續(xù)虧損,，隨著10月中旬起鎳鐵價(jià)格的走低，利潤(rùn)有所回升,，但仍位于盈虧平衡的邊緣,。同時(shí)，無(wú)錫304不銹鋼冷熱價(jià)差亦有所收窄,。對(duì)比8月份看,，9月300系不銹鋼冶煉廠利潤(rùn)由盈利轉(zhuǎn)為虧損，環(huán)比產(chǎn)量減少8萬(wàn)噸,，降幅7.0%,，利潤(rùn)低迷對(duì)產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響，而當(dāng)前300系利潤(rùn)消費(fèi)修復(fù)后,，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)量難有大幅調(diào)整,。近期華東某鋼廠計(jì)劃11月底對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行例行檢修，時(shí)間約10天,，影響產(chǎn)量2萬(wàn)噸左右,，雖然對(duì)不銹鋼供應(yīng)影響較小，但臨近年底,，不排除其他企業(yè)通過(guò)檢修,、減產(chǎn)等方式減少一定量供給量，或?qū)Σ讳P鋼價(jià)格有所支撐,。