昨日滬鎳期貨震蕩走升,，主力1807合約收報100930元/噸,，漲2.1%，領漲有色金屬,。分析人士表示,，外圍擔憂有所緩解、黑色系大漲,、美元重回90下方等均對滬鎳產生利多支持,。但因鎳市場自身基本面依然偏空，或將限制期價上漲空間,，短期或將維持區(qū)間震蕩,。

　　宏觀利好刺激期價上漲

　　周二，滬鎳期貨維持高位震蕩,，主力1807合約開盤后小幅上沖,，最高至101530元/噸，收報100930元/噸,，漲2080元或2.1%,。

　　東吳期貨有色分析師陳龍表示，昨日滬鎳期價大漲主要是受三方面因素影響：其一,，數據顯示不銹鋼3月環(huán)比增產,，鎳消耗量回升；其二,，市場對中美貿易摩擦的擔憂有所緩解,；其三，國內黑色系大漲帶來一定的提振作用,。

　　中信建投期貨分析師表示,，美國財政部宣布對一批俄羅斯個人和實體進行制裁,，俄鋁也在其列，鋁價上漲帶動有色市場整體翻紅,。此外,，受歐元打壓，美元重回90下方,，亦對商品市場形成支撐,。

　　伴隨著期貨盤面的上漲，昨日現貨市場亦出現走升,。SME信息研發(fā)中心數據顯示,，10日上海有色金屬交易中心現貨鎳成交價報在100450-100950元/噸，較上一交易日上漲230元/噸,，鎳價對無錫1805合約升水維持在b500-b1000元/噸,。上海有色金屬交易中心現貨鎳指數報在100585點，較上一交易日上升2277點,。鎳價大幅上調,，市場貨源供應充足，下游畏高少量按需拿貨,，現貨交投較此前一交易日有所回落,。

　　基本面仍偏空

　　雖然宏觀方面整體利多期價，不過從鎳市場自身基本面來看,，似乎并不支持期價繼續(xù)上漲,。

　　陳龍表示，當前不銹鋼消費旺季不旺,，社會庫存持續(xù)積累,，非一體化的鋼廠生產成本雖然倒掛，但因2017年盈利豐厚,，暫時并未出現實質減產,，不過目前距臨界點越來越近。鎳鐵廠方面,，原料充足,、盈利可觀，但連續(xù)增產數月后,，目前鎳鐵供應缺乏彈性,，邊際增量有限，對精煉鎳份額的進一步替代空間很小,。精煉鎳方面,，國內生產穩(wěn)定，進口環(huán)比減少,，供需穩(wěn)中偏空,。與高鎳生鐵、廢鋼相比缺乏經濟性,，一旦不銹鋼減產,，精煉鎳將首先受到沖擊。鎳礦供應前景寬松,，印尼鎳礦出口配額巨大,，印尼和菲律賓搶占中國市場，鎳礦價格受壓制明顯,。目前鎳原料生產硫酸鎳是有盈利的,，但硫酸鎳生產三元材料前驅體是虧錢的，但因硫酸鎳在鎳需求占比太低,，影響或有限,。

　　對于后市，華泰期貨金屬研究員吳相鋒表示,，由于下游不銹鋼市場依然低迷,，當前需求短期難以更進一步，因此,，鎳價短期反彈空間或將受限,。

　　中信建投期貨分析師也表示，目前在宏觀面利多略占優(yōu)勢,，但從鎳市場基本面來看,，供給端，鎳礦港口庫存觸底回升,，菲律賓雨季即將結束,，鎳礦供應料將寬松。需求端,，下游需求仍然較弱,，不銹鋼庫存仍處高位，不銹鋼價格下跌對鎳價形成拖累,。