2017年中國(guó)原生鎳產(chǎn)量59w噸：NPI39w噸,，占比66%,，電鎳13w噸，鎳鹽4.6w噸。

　　NPI國(guó)內(nèi)：2017年1-9月中國(guó)NPI產(chǎn)量達(dá)到29.7萬噸,，80%為高鎳鐵；其中NPI各產(chǎn)區(qū)情況：山東22%,，福建17%,，江蘇16%,，廣東11%，內(nèi)蒙古8%,，廣西6%,，遼寧5%。

　　NPI印尼：2016年產(chǎn)量9w噸,，2017年19w噸,，預(yù)計(jì)2018年達(dá)到29w噸，中國(guó)與印尼原生鎳產(chǎn)量占全球比重39%,。中國(guó)在印尼NPI項(xiàng)目運(yùn)行情況：青山,、德龍、新興鑄管(000778,股吧),、新華聯(lián)(000620,股吧)以及金川RKEF工藝總產(chǎn)能29.9w噸,，2017年產(chǎn)量16.7w噸；振石集團(tuán),、銀海萬向,、青島恒順、寧波明輝,、溫州華迪在印尼高爐總產(chǎn)能3.95w噸,，2017年產(chǎn)量2.3w噸，其中金川,、銀海萬向,、青島恒順、寧波明輝,、溫州華迪均未投產(chǎn),。

　　硫酸鎳：20%用于電鍍，80%用于電池,，其中鎳氫以及鋰電池均使用硫酸鎳,，硫酸鎳的原料來源主要是高冰鎳、鎳鈷中間品,、鎳粉,、生產(chǎn)余鎳以及廢鎳等，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)使用鎳粉以及鎳豆來生產(chǎn)硫酸鎳,，年內(nèi)不低于1w噸的鎳豆用于生產(chǎn)硫酸鎳,，整體來看，硫酸鎳原料這一端未來可能偏緊,，偏緊程度可能不亞于鈷,。對(duì)于國(guó)內(nèi)鎳的生產(chǎn)企業(yè)我們分為三大類：電解鎳生產(chǎn)企業(yè)（包括金川、吉恩鎳業(yè)(600432,股吧)、新鑫礦業(yè),、廣西銀億,、煙臺(tái)凱實(shí)、天津茂聯(lián)等）,，硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)（金川,、吉恩鎳業(yè)、華友,、格林美(002340,股吧)等）,，鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)（青山、鑫?？萍?、江蘇德龍、宿遷翔翔,、北海承德等）,，對(duì)于未來國(guó)內(nèi)鎳的生產(chǎn)企業(yè)我們可以分為兩種體系：一是，鎳礦-鎳鐵-不銹鋼,；二是電解鎳-硫酸鎳,，大部分企業(yè)可以同時(shí)生產(chǎn)電解鎳和硫酸鎳，產(chǎn)品可以自由轉(zhuǎn)換,，但是NPI相對(duì)獨(dú)立,。

　　消費(fèi)：2017年國(guó)內(nèi)原生鎳消費(fèi)量113萬噸，同比增長(zhǎng)3.8%,，鎳消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,，不銹鋼消費(fèi)依舊占到85%，年內(nèi)消費(fèi)增速3.3%,；電池占比3%,，消費(fèi)增速44%。

　　不銹鋼：2017年中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量達(dá)到2500w噸,，同比增長(zhǎng)2.8%,；2017年國(guó)內(nèi)不銹鋼表觀消費(fèi)量在2000w噸，同比增速3.3%,；國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)集中度在增強(qiáng),，前十位不銹鋼廠產(chǎn)量占80%的市場(chǎng)份額，2016年此數(shù)據(jù)位75%,。

　　不銹鋼中用鎳：2017年不銹鋼鎳原材料中,，廢鎳占16%；電解鎳占35%,，中國(guó)NPI占32%,，印尼NPI占8%,。

　　電池行業(yè)中用鎳：2017年中國(guó)電池行業(yè)用鎳4.9w噸，其中NPI占80%,；前驅(qū)體和三元材料產(chǎn)量逐年上升，前驅(qū)體產(chǎn)量達(dá)12w噸,，三元材料達(dá)10w噸,，二者增速均達(dá)到50%。

　　新能源汽車會(huì)改變鎳的消費(fèi)結(jié)構(gòu)嗎,？目前提高電池密度降低生產(chǎn)成本會(huì)提升硫酸鎳的需求,，2017年新能源汽車帶動(dòng)鎳消費(fèi)增量1w噸，2020年新能源汽車用鎳將達(dá)到4.2w噸,。但是從全球來看,，不銹鋼消費(fèi)鎳占比會(huì)從目前的65%下降至2025年的62%，電池用鎳會(huì)從占比3%升至10%,，不銹鋼依舊是鎳消費(fèi)主力,。

　　庫(kù)存：2017年鎳表觀消費(fèi)量為103w噸，有助于消耗國(guó)內(nèi)庫(kù)存,，目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存從2016年底的23w噸降至目前的12.8w噸,；目前國(guó)內(nèi)以及LME的鎳庫(kù)存總量在53.3w噸，2016年底該數(shù)據(jù)為63.3w噸,，其中LME庫(kù)存中75%為鎳豆,，大部分鎳豆都儲(chǔ)存在亞洲地區(qū)的倉(cāng)庫(kù)中，隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)入中國(guó),。

　　總結(jié)：2017年全球鎳市場(chǎng)依舊是供應(yīng)短缺,，不銹鋼仍主導(dǎo)鎳消費(fèi)，印尼NPI項(xiàng)目以及印尼,、菲律賓礦業(yè)政策影響鎳價(jià)走勢(shì),，整體來看，2017以及2018年鎳價(jià)會(huì)繼續(xù)改善,，價(jià)格區(qū)間看到11w—14w,。