鎳鐵的利好或無法一路破關(guān)斬將，鎳價(jià)或陷入高位震蕩

鎳市邏輯：

現(xiàn)貨市場：上海現(xiàn)貨市場電解鎳報(bào)90900-91500元/噸,，其中上海市場金川鎳報(bào)在91400,，俄鎳報(bào)在91050附近。

中期邏輯：上周,，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口維持虧損格局,，國內(nèi)精煉鎳庫存繼續(xù)下降，不過下降速度較上周有所放緩,，但鎳價(jià)中期邏輯不變,，即絕對鎳價(jià)仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)幾乎環(huán)比很難有增量,，而需求則不斷增加,，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：上周,，國內(nèi)現(xiàn)貨市場俄鎳對金川鎳的貼水再度大幅收窄至400元/噸以內(nèi),，進(jìn)口貨源表現(xiàn)的較為緊張，精煉鎳自身基本面依然良好,；不過,，鋼廠鎳鐵招標(biāo)價(jià)格已經(jīng)低于現(xiàn)貨價(jià)格，鎳鐵供應(yīng)已經(jīng)有所寬松,；另外,，印尼不銹鋼回流國內(nèi)，或會對國內(nèi)不銹鋼市場存在一定沖擊,，不銹鋼市場需要一場考驗(yàn),；整體或拖累鎳價(jià)，但鎳價(jià)大方向看漲,，不銹鋼市場拖累或僅屬于回調(diào),。此外，鎳鐵冶煉受到環(huán)保沖擊,，抵消不銹鋼不利因素,，鎳價(jià)高位震蕩,。

走勢分析：

日內(nèi)走勢：8月28日以及夜盤，上期所鎳價(jià)整體再度沖高,。

28日,，進(jìn)口鎳對電子盤維持小幅升水，進(jìn)口鎳對金川鎳的貼水維持在350元/噸,，精煉鎳倉單延續(xù)下降格局,，不過降速較此前降低。

不銹鋼市場方面,，近幾日市場行為較為混亂,，不銹鋼訂單依然較好，另外,，鋼廠護(hù)盤動力依然比較強(qiáng),，在不銹鋼回調(diào)之時(shí)，鋼廠立即封盤,。

不過,，不銹鋼現(xiàn)貨市場庫存依然在積累，另外,，10月不銹鋼期貨一度持平現(xiàn)貨,，雖然后來遭到鋼廠否認(rèn)，但是整體上不銹鋼市場依然較為謹(jǐn)慎,。

隔夜鎳價(jià)的回升,，主要是受到鎳鐵遭遇環(huán)保因素有關(guān)，某大型鎳鐵企業(yè)受到政府限產(chǎn)減排的措施,，不過,，我們認(rèn)為，環(huán)保對于當(dāng)前鎳鐵的影響力量要小一些,。從此前受到環(huán)保的EF工廠來看,，復(fù)產(chǎn)周期大約是一周，主要是增添安裝環(huán)保設(shè)備,，因此,，大廠受到影響的時(shí)間或不會太長，另外,，當(dāng)前鎳鐵市場緊張程度已經(jīng)低于此前,。

因此，鎳鐵環(huán)保,，能否成為新一輪鎳價(jià)上漲的推動力量則存在疑問,，我們認(rèn)為力量不太牢靠。另外,，不銹鋼的不利因素并未得以體現(xiàn),，因此,，鎳鐵環(huán)保的強(qiáng)度我們認(rèn)為不足以無視不銹鋼市場風(fēng)險(xiǎn)，加上當(dāng)前鎳價(jià)前期高點(diǎn)附近,，鎳鐵的利好或無法一路破關(guān)斬將,，鎳價(jià)或陷入高位震蕩。