菲印鎳礦加速流入,，滬鎳空單繼續(xù)持有
時間：2019-06-13
作者：無錫不銹鋼板
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周四有色金屬走勢分化,，銅鋁下方關(guān)鍵位支撐效用顯現(xiàn)，盤中止跌反升，鋅鎳運(yùn)行重心繼續(xù)下移,，兩者下方關(guān)鍵位支撐減弱,。
當(dāng)日宏觀面主要消息如下：
1.美國5月ISM制造業(yè)PMI值為54.9,，預(yù)期為54.7,；2.歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值為57，創(chuàng)新高,，符合預(yù)期,。
綜合看，宏觀面因素對有色金屬影響呈中性,。
現(xiàn)貨方面：
(1)截止2017-6-1,，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為45290元/噸，較上日下跌360元/噸,，較近月合約貼水10元/噸,，持貨商挺價意愿增加，現(xiàn)銅貼水小幅收窄,，中間商未到心理價位,，謹(jǐn)慎入市，下游按需為主,，在銅價回落之際略有入市,，但大多仍等待下周正式入市接貨，成交氛圍一般,；
(2)當(dāng)日,，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13650元/噸，較上日下跌100元/噸,，較近月合約貼水90元/噸,，現(xiàn)貨價格連日大跌，持貨商挺價態(tài)度漸濃,，現(xiàn)貨貼水小幅縮窄,，貿(mào)易商詢價積極，成交較謹(jǐn)慎猶豫,，下游企業(yè)入市采購積極性較昨提高,，整體成交好于昨日；
(3)當(dāng)日,，0#鋅現(xiàn)貨價格為22520元/噸,，較上日下跌370元/噸，較近月合約貼水15元/噸,，煉廠出貨較昨日減少,，不過由于進(jìn)口鋅貨源增多補(bǔ)充市場，市場貨源充足,，下游拿貨積極性不佳,，持貨商調(diào)降升水轉(zhuǎn)貼水出貨，日內(nèi)成交較昨日改善,；
(4)當(dāng)日,，1#鎳現(xiàn)貨價格為73050元/噸，較上日下跌1000元/噸,，較近月合約升水1050元/噸,，滬鎳盤整，金川隨行就市,，下調(diào)鎳價600元至73800元/噸,，下游拿貨積極性較昨日好轉(zhuǎn)，成交一般,。
相關(guān)數(shù)據(jù)方面：
(1)截止6月1日,，倫銅現(xiàn)貨價為5661美元/噸，較3月合約貼水24.25美元/噸,；倫銅庫存為30.8萬噸,，較前日減少3150噸；上期所銅庫存6.08萬噸,，較上日減少923噸,；以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為7.99（進(jìn)口比值為8.08）,，進(jìn)口虧損311元/噸（不考慮融資收益）,；
(2)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價為1936美元/噸,，較3月合約貼水2.25美元/噸,；倫鋁庫存為146.74萬噸，較前日減少6550噸,；上期所鋁庫存31.92萬噸,，較上日減少2272噸；以滬鋁收盤價測算,，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.15（進(jìn)口比值為8.49）,，進(jìn)口虧損2555元/噸（不考慮融資收益）,；
(3)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價為2646美元/噸,，較3月合約貼水13美元/噸,；倫鋅庫存為32.99萬噸，較前日減少1300噸,；上期所鋅庫存2.12萬噸,，較上日減少27噸；以滬鋅收盤價測算,，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.45（進(jìn)口比值為8.53）,，進(jìn)口虧損102元/噸（不考慮融資收益）；
(4)當(dāng)日,，倫鎳現(xiàn)貨價為9295美元/噸,，較3月合約貼水48美元/噸；倫鎳庫存為38.5萬噸,，較前日增加5982噸,；上期所鎳庫存7.2萬噸，較上日減少234噸,；以滬鎳收盤價測算,，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.21（進(jìn)口比值為8.22），進(jìn)口盈利337元/噸（不考慮融資收益）,。
當(dāng)日重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)20:30美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率,。
產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：
(1)必和必拓解除旗下智利Escondida礦山的產(chǎn)出限制；(2)據(jù)SMM,，截止6月1日,，國內(nèi)電解鋁五地庫存合計119.2萬噸，環(huán)比+2.3萬噸,。
綜合看,，銅精礦供給漸轉(zhuǎn)充裕，現(xiàn)貨TC上升勢頭難改,，滬銅空單繼續(xù)持有,；電解鋁政策利好將在下半年集中兌現(xiàn)，看漲未來鋁價,，滬鋁反套組合安全邊際較高,，建議繼續(xù)持有；國內(nèi)鉛鋅礦存復(fù)工跡象,，現(xiàn)貨市場供不應(yīng)求現(xiàn)象或有緩解,，滬鋅新單觀望；菲律賓未能兌現(xiàn)關(guān)停更多礦山的承諾,，印尼亦取消了自2014年起執(zhí)行的出口禁令,，目前兩國鎳礦正在加速流入國內(nèi),，滬鎳空單繼續(xù)持有。
單邊策略：CU1708,、NI1709空單持有,，鋁、鋅新單觀望,。
組合策略：賣AL1707-買AL1710組合持有。
套保策略：銅,、鎳保持賣保頭寸不變,，鋁、鋅套保新單觀望,。
當(dāng)日宏觀面主要消息如下：
1.美國5月ISM制造業(yè)PMI值為54.9,，預(yù)期為54.7,；2.歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值為57，創(chuàng)新高,，符合預(yù)期,。
綜合看，宏觀面因素對有色金屬影響呈中性,。
現(xiàn)貨方面：
(1)截止2017-6-1,，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為45290元/噸，較上日下跌360元/噸,，較近月合約貼水10元/噸,，持貨商挺價意愿增加，現(xiàn)銅貼水小幅收窄,，中間商未到心理價位,，謹(jǐn)慎入市，下游按需為主,，在銅價回落之際略有入市,，但大多仍等待下周正式入市接貨，成交氛圍一般,；
(2)當(dāng)日,，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13650元/噸，較上日下跌100元/噸,，較近月合約貼水90元/噸,，現(xiàn)貨價格連日大跌，持貨商挺價態(tài)度漸濃,，現(xiàn)貨貼水小幅縮窄,，貿(mào)易商詢價積極，成交較謹(jǐn)慎猶豫,，下游企業(yè)入市采購積極性較昨提高,，整體成交好于昨日；
(3)當(dāng)日,，0#鋅現(xiàn)貨價格為22520元/噸,，較上日下跌370元/噸，較近月合約貼水15元/噸,，煉廠出貨較昨日減少,，不過由于進(jìn)口鋅貨源增多補(bǔ)充市場，市場貨源充足,，下游拿貨積極性不佳,，持貨商調(diào)降升水轉(zhuǎn)貼水出貨，日內(nèi)成交較昨日改善,；
(4)當(dāng)日,，1#鎳現(xiàn)貨價格為73050元/噸，較上日下跌1000元/噸,，較近月合約升水1050元/噸,，滬鎳盤整，金川隨行就市,，下調(diào)鎳價600元至73800元/噸,，下游拿貨積極性較昨日好轉(zhuǎn)，成交一般,。
相關(guān)數(shù)據(jù)方面：
(1)截止6月1日,，倫銅現(xiàn)貨價為5661美元/噸，較3月合約貼水24.25美元/噸,；倫銅庫存為30.8萬噸,，較前日減少3150噸；上期所銅庫存6.08萬噸,，較上日減少923噸,；以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為7.99（進(jìn)口比值為8.08）,，進(jìn)口虧損311元/噸（不考慮融資收益）,；
(2)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價為1936美元/噸,，較3月合約貼水2.25美元/噸,；倫鋁庫存為146.74萬噸，較前日減少6550噸,；上期所鋁庫存31.92萬噸,，較上日減少2272噸；以滬鋁收盤價測算,，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.15（進(jìn)口比值為8.49）,，進(jìn)口虧損2555元/噸（不考慮融資收益）,；
(3)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價為2646美元/噸,，較3月合約貼水13美元/噸,；倫鋅庫存為32.99萬噸，較前日減少1300噸,；上期所鋅庫存2.12萬噸,，較上日減少27噸；以滬鋅收盤價測算,，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.45（進(jìn)口比值為8.53）,，進(jìn)口虧損102元/噸（不考慮融資收益）；
(4)當(dāng)日,，倫鎳現(xiàn)貨價為9295美元/噸,，較3月合約貼水48美元/噸；倫鎳庫存為38.5萬噸,，較前日增加5982噸,；上期所鎳庫存7.2萬噸，較上日減少234噸,；以滬鎳收盤價測算,，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.21（進(jìn)口比值為8.22），進(jìn)口盈利337元/噸（不考慮融資收益）,。
當(dāng)日重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)20:30美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率,。
產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：
(1)必和必拓解除旗下智利Escondida礦山的產(chǎn)出限制；(2)據(jù)SMM,，截止6月1日,，國內(nèi)電解鋁五地庫存合計119.2萬噸，環(huán)比+2.3萬噸,。
綜合看,，銅精礦供給漸轉(zhuǎn)充裕，現(xiàn)貨TC上升勢頭難改,，滬銅空單繼續(xù)持有,；電解鋁政策利好將在下半年集中兌現(xiàn)，看漲未來鋁價,，滬鋁反套組合安全邊際較高,，建議繼續(xù)持有；國內(nèi)鉛鋅礦存復(fù)工跡象,，現(xiàn)貨市場供不應(yīng)求現(xiàn)象或有緩解,，滬鋅新單觀望；菲律賓未能兌現(xiàn)關(guān)停更多礦山的承諾,，印尼亦取消了自2014年起執(zhí)行的出口禁令,，目前兩國鎳礦正在加速流入國內(nèi),，滬鎳空單繼續(xù)持有。
單邊策略：CU1708,、NI1709空單持有,，鋁、鋅新單觀望,。
組合策略：賣AL1707-買AL1710組合持有。
套保策略：銅,、鎳保持賣保頭寸不變,，鋁、鋅套保新單觀望,。