過去三周,，國內(nèi)大宗商品市場連續(xù)暴跌,，黑色系板塊領(lǐng)跌走勢觸目驚心，焦煤,、焦炭,、鋼鐵、鐵礦石等產(chǎn)品在過去3個交易日內(nèi)全線刷新了2017年的新低,。對黑色系產(chǎn)品來說,，中線前景存在“硬傷”，可能走勢分化,。

散戶割肉機構(gòu)伺機做空

今年3~5月暴跌走勢中,，鐵礦石成為領(lǐng)跌者，大連期貨交易所的鐵礦石主力合約自3月中旬數(shù)年高點跌落至本周一,，幅度為35.6%,；螺紋鋼期貨主力合約自3月中旬高點的至今回落幅度剛好為20%；焦煤從3月底1900元/噸以上高點的回落幅度更勝一籌,，為21.4%,。

廣州日報記者調(diào)查廣州,、深圳兩地市場，發(fā)現(xiàn)目前堅持“做多”的散戶目前已所剩無幾,，而4月底,，多數(shù)散戶依然認為黑色系產(chǎn)品有“后戲”。如今部分散戶已“割肉”出局,，部分散戶已開始“做空”,。而深圳一家期貨經(jīng)紀平臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，旗下投資黑色系產(chǎn)品的主流機構(gòu),、企業(yè)投資者的持倉量也較4月同期下降了30%,，持幣觀望與伺機做空，成為這些投資者的目前態(tài)度,。

廣州日報記者了解到,，造成黑色系產(chǎn)品近期價格暴跌的原因主要有以下三個。其一,，淡季需求較往年不旺,。目前仍處在3~5月的傳統(tǒng)淡季，除了建材螺線庫存消化尚可,，板材類的消化情況不盡如人意,，短線去庫存的壓力較大。其二,，鐵礦石庫存量位于歷史高位,。截至4月末，主要港口鐵礦石庫存達1.3195億噸,。其三,，技術(shù)回調(diào)壓力大，機構(gòu)“做空”意愿大于“做多”意愿,。2016年以來到2017年2月,，黑色系板塊連續(xù)20個月暴漲，多數(shù)黑色系品種的累計漲超50%,，獲利了結(jié)成了很多機構(gòu)的選擇,。

鋼鐵反彈蜜月期已結(jié)束

后期投資多“空頭”思路

僅從技術(shù)面來看，本輪大宗商品的暴跌走勢,，至今并沒有停歇,，雖然個別品種出現(xiàn)了筑底跡象，但整體仍不知何時是底,。專業(yè)人士提示投資者謹慎“抄底”,。

華泰期貨（廣州）的張晟分析認為：大宗商品后市分化的可能性較大，黑色系產(chǎn)品板塊本身就會出現(xiàn)分化,。領(lǐng)跌品種鐵礦石的前景最悲觀,，因為鐵礦石是國際產(chǎn)品,，受國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革利好的影響力最小，全球的高庫存將會制約其反彈,；螺紋鋼長達1年半的“蜜月期”以今年5月為限,，已經(jīng)結(jié)束，樓市調(diào)控加碼,，將抵消供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的利好促進，傾向于中線低位盤整,，建議投資者轉(zhuǎn)以空頭思路對待,；前景偏好的則為焦煤、焦炭產(chǎn)品,，大跌后可能率先反彈,，投資者不妨逢低抄底。